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中國經濟的韌性|繳文超:科技創新帶來經濟增長新動能

發布日期:2019-08-19 信息來源:新華網

     編者按:今年以來,新華網在全國範圍內開展了“中國經濟的韌性”大型主題采訪調研活動,走訪國內各類型企業,探究中國經濟保持穩定增長的奧秘,尋找中國經濟持續增長的韌性,發掘中國經濟未來崛起的力量,全景反映中國經濟的發展真相,爲正處于拐點的中國經濟探尋新動能。

  活動在企業界、經濟界引起廣泛共鳴。

  萬聯證券研究所所長繳文超、萬聯證券研究所首席策略分析師宋江波爲新華網“中國經濟的韌性”撰寫了專稿。專稿題爲:“科技創新帶來經濟增長新動能”。

  全文如下:

 

  新華網7月16日電 中國經濟的韌性|繳文超:科技創新帶來經濟增長新動能

 

  1、經濟增速換擋是我國主動調整經濟增長方式的結果

  近年來,我國經濟整體呈現放緩趨勢。2018年以來GDP增速爲6.4%以上,經濟增速雖然換擋,但産業機構調整和GDP質量則實現較大提升。

  固定資産投資一直是拉動我國經濟增長的主要方式,但近年來我國經濟也在逐漸降低對固定資産投資的過多依賴。房地産開發投資和基建投資曾是固定資産投資的主要組成部分,但是近來房地産和基建投資在固定資産投資中的比重卻呈現下降趨勢。2015年12月,中央經濟工作會議提出了“三去一降一補”的政策,即“去産能、去庫存、去杠杆、降成本、補短板”等五大任務。2016年以來,通過供給側結構性改革,我國在去産能、去杠杆等方面取得重大進展。自2016年開始,我國政府部門杠杆率和實體經濟部門杠杆率開始保持基本穩定,上升勢頭得到根本遏制。去庫存方面,房地産庫存壓力也得到了有效的釋放,全國商品房待售面積下降。“三去”任務的有效完成,使得我國逐步擺脫了依靠基建和房地産投資拉動經濟增長的粗放模式。雖然我國在主動降杠杆的同時,也降低了經濟增長的速度,但經濟增長更加穩健。同時由于全社會杠杆率的降低,我國應對外部事件沖擊的能力也更強。

  2、政府發展新興産業的決心有目共睹

  隨著“三去”任務告一段落,未來我國經濟發展的重點將是“一降一補”即降成本和補短板。補短板的主要任務之一就是重點發展高科技新興産業。對外來看,我國發展高新技術産業,提升制造業的競爭力,突破國外部分領域核心技術的壟斷,是大勢所趨。2018年3月份以來,受中美貿易摩擦影響,我國在一些高新技術領域“卡脖子”的問題比較突出,對于發展高科技領域的迫切程度進一步提升。對內來看,國內經濟發展需要新的經濟引擎,高新技術産業是發展的重點方向。

  因此,近年來我國陸續發布了多項國家層面的新興産業發展規劃,政府發展新興産業的決心有目共睹。2015年5月19日,國務院提出了《中國制造2025》的目標。《中國制造2025》提出了“五大工程”和“十個領域”的制造業振興計劃,這些行業都是新一輪科技革命和産業變革的主要發展方向,是我國經濟轉型升級的基礎和需要突圍的重點領域。

  3、多層次資本市場發展助力科技發展新動能

  近年來,黨中央國務院十分關注中小科技企業的融資和發展問題,一方面對科技類企業在政府扶植、産業基金、銀行貸款等方面提供支持,另一方面積極推進多層次資本市場體系的建設,提升中小科技企業直接融資的比例,尤其是科創板的設立,更是爲中小科技企業的發展提供了快速融入資本市場的通路。

  長期以來我國企業融資主要以間接融資爲主。2018年社會融資中,新增銀行信貸占比高達81.37%,非金融類企業境內股票融資占比只有1.87%。而科技創新具有投入大、周期長、風險高等特點,初創期的科技類企業符合銀行信貸條件的並不多,因此科創類企業融資相對困難,限制了科技創新類企業的發展。

  2018年11月5日,國家主席習近平在上海舉行的首屆中國國際進口博覽會開幕式上宣布,將在上海證券交易所設立科創板並試點注冊制。科創板主要服務于符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業,重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術産業和戰略性新興産業。科創板的設立對于促進科技和資本的融合、加速創新資本的形成和有效循環,具有至關重要的作用,是落實創新驅動和科技強國戰略、推動高質量發展的重大改革舉措。

  4、中國經濟增長韌性十足,科技創新有望成爲經濟增長的新動能。

  2018年以來,我國經濟雖然經曆了中美貿易摩擦、全球經濟增速放緩、消費增速放緩等因素的影響,但經濟增速依舊維持相對穩定,經濟增長的韌性十足。2018年,中美貿易摩擦升級之後,中國對美國出口增速大幅回落。2018年全年,中國對美國出口增速爲11.30%,2019年1-5月回落至-8.4%。雖然中國對美國出口增速回落,但中國對其他主要經濟體出口增速相對穩定,使得中國出口保持相對穩定。例如2019年1-5月份,中國對歐盟出口增速爲8%,中國對東盟出口增速爲6.8%,均維持了較高的增長速度。2018年以來,中央政府通過減稅降費的方式,增加經濟的潛在增長速度。政府減稅降費之後,資金將會流向企業和個人,資金量的增長將會刺激企業投資或者個人消費,從而刺激經濟增速的回升。根據2019年的中央政府工作報告,2018年,我國實現減稅降費約1.3萬億元,預計2019年減稅降費的規模爲2萬億左右。未來即使我國經濟增長下行壓力加大,我國可以動用的政策工具依然十分豐富。我國已經成爲全球最大的消費市場之一,且消費對GDP增長的貢獻率已經超過投資的貢獻率,是穩定經濟增長的主要方向。未來通過促消費進一步穩定經濟的措施可進一步擴大。

  整體來看,近年來隨著科技創新企業整體規模的不斷擴大,其對我國經濟增長的貢獻開始顯現,隨著我國支持科技創新類企業的政策不斷落地,科技創新企業的發展將會享受更多的政策紅利,發展將會更加迅速,對經濟增長的貢獻率也將越來越大,從而進一步增加我國經濟增長的根基和韌性。(本文作者爲萬聯證券研究所所長繳文超、萬聯證券研究所首席策略分析師宋江波)

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